别观望了,机会都在这里了

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打开短视频平台,最近你看到最多的财经类视频是什么?是不是担忧经济紧缩,担忧经济长期低迷的视频?最近其实这些视频很有流量,他们说的也很有道理,但他们的道理很难对抗经济周期这个大逻辑。而如今我担心的和他们恰恰相反,不是通缩,而是两件事:

其一,我担心中国通胀。随着美元全面降息宽松,货币回流态势将逐步成型,虽然距离中美利差归零还有至少1年时间,但资本可不会等到1年后才布局,他们会提早回来抢滩登陆,抢国内资产。而美元欧元一入境,就要换成人民币,这些人民币是央行新发行的,即形成输入性通胀。

当然,通胀不可怕,可怕的是流动性不去那些我们想让他去的领域,比如股市和楼市,却去了生鲜市场,日用品市场,导致生活必需品物价上涨。所以,担心通胀不是担心通胀率,而是担心通胀结构,这方面,中国要打好提前量,未雨绸缪。

其二,我担心美国再通胀。美元降息利好油价吗?理论上利好,但油价上涨了,美国通胀不就上去了,通胀上去了,美联储就不敢再继续降息了。这样,就不好办了嘛!所以,美国通胀不反弹是未来一年投资者投资A股和港股的逻辑基础。而若是假定美国通胀不上升,大宗商品中只有金价和物价无关,所以大宗商品只利好黄金。

如果以上两点担心都不存在,那么我可大胆预测未来中国股市将“前途光明”,即便中国经济当下遇到一些困难,中国经济的增速依然是全球罕见的,有经济底色,自然要在股市上散发光辉。当然,对于全球宽松周期下的中国股市,我也有如下判断:

其一,港股和A股都会好,但港股可能更好。在美联储降息50个基点后,港府降息50个基点,因为是联系汇率,港币利率看齐美联储,相对而言,人民币降息的空间没那么大,且最好不要降息。

原因很简单,美联储中性利率是2%,也就是美国降息的极限就是2%,中国央行再降息,反而扩大利差。介于货币宽松空间和估值水平,港股更佳。

其二,消费和出口的趋势将逆转。我们知道,美元宽松附带贬值,也意味着人民币走强,资本流入,而汇率走强削弱出口优势,但让人民币有更强购买力。所以,如果美元加息周期对应国内内需不足,那么美元降息周期必然对应国内内需爆发。消费股,强于出口股。这里我们不谈个股和行业,只是在投资策略上给出一个总思路。实际上,过去2年很多人有体会,出口一直强于消费。但未来2年,如果是美元宽松周期,相信会有相反的体会。

综上,经济悲观和族群情绪的内容在社交媒体更有流量,但我要说,悲观情绪即将全面消散,投资人要及时开启新的征途。

在投资上,要多考虑这个世界经济运行的逻辑,要少去抄别人给出的答案,因为很多人的答案不是为了对,而是顺应自媒体平台观众的喜好。你们喜欢听紧缩,那么就会有很多危言,我不认为危言者是坏人,他们只是顺应了观众的喜好。但作为投资人,该是别人恐惧我贪婪的时候了。

吕长顺(凯恩斯) 证书编号:A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎】

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